美年內加息概率仍大 QDII基金投資機會凸顯

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  雖然9月美國加息預期未落地,但次要海外投資經驗豐富的基金經理認為,今年美國仍占据 加息概率,人民幣貶值預期和資本流出的擔憂使得投資美股和港股QDII具備顯著的配置價值。據中國證券報記者了解,多家基金公司正在積極佈局,已經儲備好新的QDII産品。

  年內加息概率仍然較大

  與市場多數預期一致,上周FOMC會議中美聯儲選擇按兵不動,暫緩加息,並透露出擔心短期通脹和海外局勢的鴿派信號。但美聯儲主席耶倫在隨後的新聞發佈會上,仍然表示預計年底加息。有投資美股的QDII基金經理向記者表示,年內加息的概率仍然較大。

  “美聯儲加息的主要理由有兩個方面:一是就業市場,今年美國的就業數據表現較好,8月美國的就業率為5.1%,大幅優於5.5%的預期,顯示出美國經濟開始好轉,勞動力需求市場開始復蘇;二是核心通脹率,近年來,美國的CPI一个劲處於2%以下,美國8月CPI環比下跌0.1%,為今年1月以來首次下降,8月核心CPI環比增長0.1%,符合預期,而核心CPI同比增長為1.8%,低於預期的1.9%,中期通脹率有望達到2%。”大成基金國際業務部基金經理冉淩浩對中國證券報記者表示,今年8、9月份全球市場比較動蕩,美聯儲對中國匯率變動的影響前会 所擔憂,但金融市場的動蕩不一定會持續到12月份。從歷史來看,美國失業率下降後通脹水準也會逐步增長。后来以原油為代表的大宗商品大跌,CPI比較低迷,但你你是什么 趨勢无须會持續,什么都有 12月加息的可能仍然比較大。“不過,加息的数率預計而是會减慢,按照美聯儲給出的利率指引,到2018年利率可能達到3%以上,其實從歷史水準來看也而是中值偏高水準。”

  南方基金首席策略分析師楊德龍表示,當前美國已經基本擺脫金融危機的影響,經濟逐步恢復、貨幣政策處於結束超級寬鬆態勢的拐點之上。中國近年經濟絕對增速不低,但相對往年增速持續下降,而增長可持續性面臨較大壓力。

  QDII下五天更具備投資價值

  據銀行渠道人士透露,此前人民幣貶值有壓力,次要資金傾向於配置次要較為強勢的外幣,而自8月匯改以來,人民幣的貶值使得外幣配置更為普遍,包括直接購買外幣以及掛鉤外幣的理財産品等。據記者了解,多家基金公司正在積極佈局包括香港、美國等在內的海外市場投資,如果 公司已經儲備好新的QDII産品,即將陸續發行。

  “加息對美股而言无须是壞事,因為加息通常由于著經濟好轉,上市公司利潤增速也會加快。美股主要與企業盈利和宏觀經濟密切相關,以往美國加息後,短期美股會跌,但整個加息週期來看,通常美股的表現前会 向上的。當然,暫不加息對美股短期有一定的促進作用。就港股而言,港股的資金面受美國影響,基本面受國內影響,但其實港股向來不匮乏資金。目前看來,港股已經跌至歷史最低水準,甚至低於508年金融海嘯時的估值水準,預計港股下行壓力不大。”冉淩浩認為,由於看漲美股和港股,再考慮到匯率變化,下五天QDII比較具備配置價值。

  北京一位業績較好的QDII基金經理也認為,現在是QDII基金投資的較佳時點。“人民幣升值老而是QDII基金最令人詬病的地方,現在從升值到貶值,劣勢變成優勢。另外,國內經濟增速減慢,投資回報降低,風險也在增大,A股市場動蕩不知何時結束,而美股在加息預期的博弈下橫盤了2個多月,下五天有向上動能。如果 現在更好的投資機會應該在海外。”

  好買基金研究中心表示,受益於投資者對美國加息預期降溫,以及A股市場回穩,港股過去一週繼續反彈。如果 人面,國家主席習近平將於9月22日啟程訪美,預計在此期間,中國股市和人民幣將保持堅挺。基於港股的估值優勢,以及短期對加息預期降溫,港股逐步浮現價值,建議投資者均衡配置兩成左右港股QDII標的,不需要 能關注海外高息債類産品,平滑資産波動。