IPO暫停:打新基金急謀轉型

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  7月4日晚,證監會因近期市場波動較大決定暫緩IPO,此後28家公司公告暫緩發行,已參與申購的資金也陸續退款。暫停新股發行對市場來説,無疑是利好,不過對打新基金來説,卻是滅頂之災。據濟安金信基金評價中心主任王群航統計,截至6月30日,今年已經發行和公佈《招募説明書》的新基金超過530隻,其中約有30隻是混合型基金;在30隻混合基金中,又有30隻不可能 屬於打新基金。暫停IPO後,這些打新基金將被迫轉型。

  在基民大比例鉅額贖回打新基金的同去,都有“喜劇”在發生。类似鵬華弘銳混合C類基金,7月7日凈值漲幅為71.79%,創下公募基金單日漲幅之最。意味是90%以上的人都走了,贖回費歸基金資産導致基金凈值大漲。

  吸粉無數 打新基金爆棚

  據統計,今年上十天,混合型基金資産凈值合計為23615.5億元,份額規模為20307.44億份。而十天以后的2014年年末,混合型基金資産凈值合計為6288.73億元,份額規模為5741.35億份。時隔十天,混合型基金的凈值和份額規模增長率分別達到275%、257%。

  濟安金信基金評價中心主任王群航統計,截至6月30日,今年已發行和公佈《招募説明書》的新基金超過了530隻,其中約有30隻是混合型基金;而在這30隻混合基金中,又有30隻不可能 屬於打新基金。

  據濟安金信基金研究中心提供的數據顯示,打新基金是今年最熱門的基金種類。今年僅前5個月,打新基金僅打新每种的平均年化回報率高達25%。

  由於新股不斷出爐,打新基金的規模此間也是吸粉無數。王群航對《金證券》記者透露,今年上十天,有基金公司憑藉“打新”這一招鮮,規模擴大了300多億。而據Wind數據顯示,截至6月30日,打新基金凈值規模步入百億級別的超過30隻,更有4隻基金規模突破30億元大關。

  暫停倒逼轉型

  大規模贖回可預期

  隨著股市急轉直下,新股暫停發行。對股市來説,這是一大利好。不過對打新基金來説,就像吃飯的鍋被人端走一樣。

  7月6日,場內打新基金國泰民益直接跳出折價,當日收盤該基金凈值收為1.2471元,而二級市場交易價格則下跌0.24%,收于1.235元。

  這並非個案。打新暫停後,全都 背負“打新”使命的混合基金不得不調整策略,圖謀轉型。

  《金證券》記者注意到,長信基金公告稱,“將在保持流動性的前提下,進行債券類資産的投資。投資策略傾向於3-6個月期的債券類投資。”

  南方基金表示,短期內打新基金將轉變為債券型基金,長期則轉變成保本基金運作。

  交銀施羅德投資總監項廷鋒更是指出,原打新基金操作策略將作出必要調整,擬在新股暫停期間,資産配置策略由“貨幣市場工具投資+打新”轉換成“債券投資”或“債券投資+不超過5%的股票投資”。

  新基金公司金元順安則直接暫停發行已擱置案上的打新基金。

  《金證券》記者獲悉,贖回打新基金的比例巨大,雖然目前找不到具體的數據,但項廷鋒分析,“從打新基金的資金來源看,可分成原配置在債券市場上的資金因收益率意味再配置、銀行配資和极少量的居民儲蓄資金分流。如果 ,跳出大規模贖回(30%以上)是可不时要預期的。”

  收益鐵定下降

  但全都 可能 有例外

  隨著暫停IPO的消息出爐,有財經評論人士悲觀表示,到8月份,相當一每种混合基金的收益將低於貨幣基金。

  不過,大每种打新基金公司並不越来越悲觀。多家基金公司認為,IPO暫緩持續時間並不長。

  南方基金樂觀預計,“我們保守估計此次暫停的時間离米 率在3個月之內。一旦市場企穩,新股發行隨時不可能 重啟。”

  泰達宏利基金表示,“新股發行審核工作不會停止,但將大幅減少新股發行家數和發行融資數額,待市場得到一定修復後,年內IPO仍有重啟的不可能 。”

  交銀施羅德相關人士則認為,“IPO暫停時間或有限,1個月左右時間的不可能 性較大。”

  不過,不管基金公司何如樂觀,受到IPO暫停的影響,打新基金的收益驟降已經是可不时要預見的。

  根據好買基金研究中心測算,打新基金收益有兩每种組成,底倉收益和新股收益。結合6月以后市場平均漲幅,今年每种打新基金十天即獲得了兩位數以上的收益。而整體打新基金收益十天基本維持在4.5%左右。這一收益,僅比貨幣基金的收益高出1%左右。

  面對洶湧的贖回潮,堅守者都有不可能 有意外收穫。根據鵬華基金官方網站的數據顯示,公司旗下鵬華弘銳混合C類基金,截至7月7日的單位凈值為1.711元,較7月6日的單位凈值0.996元,日漲幅為71.79%。而這一記錄估計也創下公募基金單日漲幅之最。據了解,該基金是一隻血統純正的打新基金,其C類份額更是為機構量身定制。由於受到新股暫緩發行影響,該基金遭遇鉅額贖回,退出機構交了极少量的贖回費。