面臨“無新可打”局面打新基金緊急調整策略

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  4日滬深兩市28家擬上市公司公告暫緩發行後,近期將没了新股發行。作為今年最熱門的基金種類之一,但会 無論是老打新基金還是新成立的打新基金均受到影響,面臨“無新可打”的局面。

  根據Wind數據,目前市場包含60 隻較為典型參與打新的公募基金,其中無論是老打新基金還是新成立的打新基金,規模均在二季度有明顯的增加。截至6月60 日,打新基金凈值規模步入百億級別的超過60 隻,更有4隻基金規模突破60 億元大關。多量打新基金不得不緊急調整策略。

  如長信基金6日發佈公告顯示, 在新股暫停申購期間,將調整打新基金的投資策略。“將在保持流動性的前提下,進行債券類資産的投資。投資策略傾向於3-6個月期的債券類投資。結合目前債券收益率水準,我們認為債市處於平衡市階段,持有策略仍能獲得相對穩定的投資收益。”

  打新基金的收益率也成為市場關心的焦點之一,根據好買基金研究中心測算,打新基金收益由兩要素組成,底倉收益和新股收益,由於1到5月市場的火熱,要素打新基金將底倉股票佔資産凈值比例有所放寬,結合6月就让市場平均漲幅達到138%的情况表,今年要素打新基金多日即獲得了兩位數以上的收益。當限制底倉在5%以下,剩餘較為優質的打新基金的平均收益也在8%以上,結合今年以來新股平均漲停板時間在17個交易日,整體來看,單純打新收益貢獻多日基本維持在4.5%左右。

  濟安金信基金評價中心主任王群航表示,儘管IPO暫停,但会 打新基金還持有已中簽新股,建議暫時別太著急贖回。不過“伴隨時間推移打新基金的‘存糧’也將消耗殆盡,內在價值將日漸趨弱。”他建議投資者謹慎對待头上的打新基金,如基金經理具有管理權益類産品的背景、細分類型為保本型的混合基金等,還还必须繼續持有不贖回。相應的,若基金經理是債券交易為背景,或前期收益率不高、新股中簽太久、規模高於60 億元的打新基金,則建議儘快贖回。

  王群航預計,一要素打新基金遭贖回之後,資金或將流向貨幣基金。數據也顯示出,近期隨著市場波動,貨幣基金規模就有所增長。

  如今年一季度國金通用金騰通規模僅為87.33億元,二季度末則達到135.87億元,擴容55.58%。此外,安信、富安達、長安、方正富邦等多家小型基金公司旗下個別貨幣基金的規模也實現了60 %以上的增量。

  包括華寶添益、銀華日利、添富快線等在內的場內貨幣基金也同樣成交量激增。業內人士分析,成交量加大的主要原因分析分析分析除了多量打新資金的回流,A股市場近期的波動又讓不少大機構尋求資金避險,轉向場內貨幣基金這類低風險工具。